Coeficient de palanquejament financer (apalancament financer)

2024 Autora: Henry Conors | [email protected]. Última modificació: 2024-02-12 05:00

Qualsevol empresa s'esforça per augmentar la seva quota de mercat. En el procés de formació i desenvolupament, l'empresa crea i augmenta el seu propi capital. Al mateix temps, molt sovint és necessari atraure capital extern per impulsar el creixement o posar en marxa noves àrees. Per a una economia moderna amb un sector bancari i estructures de canvi ben desenvolupats, no és difícil accedir al capital prestat.

Teoria del balanç de capital

A l'hora de recaptar fons prestats, és important trobar un equilibri entre els compromisos de reemborsament adquirits i els objectius marcats. Si no ho feu, podeu obtenir una desacceleració significativa del desenvolupament i el deteriorament de tots els indicadors.

Segons la teoria de Modigliani-Miller, la presència d'un determinat percentatge de capital de deute en l'estructura del capital total que té una empresa és beneficiosa per al desenvolupament actual i futur de l'empresa. Fons prestats a un nivell acceptableels preus dels serveis els permeten dirigir-se a zones prometedores, en aquest cas, l'efecte d'un multiplicador de diners funcionarà quan una unitat invertida doni un augment en una unitat addicional.

Però amb un palanquejament elevat, és possible que l'empresa no compleixi les seves obligacions internes i externes augmentant la quantitat del servei de préstecs.

Per tant, la tasca principal d'una empresa que atrau capital de tercers és calcular la ràtio de palanquejament financer òptim i crear un equilibri en l'estructura global del capital. Això és molt important.

Palanquejament financer (palanca), definició

La ràtio de palanquejament representa la relació existent entre els dos capitals de l'empresa: propi i prestat. Per a una millor comprensió, la definició es pot formular de manera diferent. La ràtio de palanquejament és un indicador del risc que assumeix una empresa en crear una determinada estructura de fonts de finançament, és a dir, utilitzant com a ells fons propis i prestats.

Per entendre's: la paraula "apalancament" és en anglès, que significa "palanca" en traducció, de manera que sovint l'apalancament financer s'anomena "apalancament financer". És important entendre això i no pensar que aquestes paraules són diferents.

Components de l'"espatlla"

La ràtio de palanquejament financer té en compte diversos components que influiran en el seu indicador i efectes. Entre ells hi ha:

1. Impostos, és a dir, la càrrega fiscal que suporta l'empresa en el desenvolupament de les seves activitats. Els tipus impositius els fixa l'estat, de manera que l'empresa en aquest tema només pot regular el nivell de deduccions fiscals canviant els règims fiscals seleccionats.
2. Indicador de palanquejament financer. Aquesta és la proporció de fons prestats a capital. Aquest indicador ja pot donar una idea inicial del preu del capital recaptat.
3. Diferencial de palanquejament financer. També un indicador de compliment, que es basa en la diferència entre la rendibilitat dels actius i els interessos que es paguen pels préstecs contractats.

Fórmula de palanquejament financer

Podeu calcular la ràtio de palanquejament, la fórmula de la qual és bastant senzilla, de la següent manera.

Palanquejament=Deute/Fonds propis

A primera vista, tot és clar i senzill. La fórmula mostra que la ràtio de palanquejament és la relació entre tots els fons prestats i el capital social.

Palanquejament del palanquejament financer, efectes

El palanquejament (financer) s'associa amb els fons prestats, que tenen com a objectiu el desenvolupament de l'empresa i la rendibilitat. Determinada l'estructura de capital i obtinguda la ràtio, és a dir, calculat el coeficient de palanquejament financer, la fórmula del qual es presenta el balanç, podem avaluar l'eficàcia del capital (és a dir, la seva rendibilitat).

L'efecte palanquejament permet entendre fins a quin punteficiència del capital propi pel fet que hi havia una atracció de capital extern a la facturació de l'empresa. Per calcular l'efecte, hi ha una fórmula addicional que té en compte l'indicador calculat anteriorment.

Distingeix entre efectes positius i negatius del palanquejament financer.

Primer: quan la diferència entre el rendiment del capital total després de pagar tots els impostos supera el tipus d'interès del préstec concedit. Si l'efecte és superior a zero, és a dir, positiu, llavors és rendible augmentar el palanquejament i podeu atraure capital prestat addicional.

Si l'efecte té un signe menys, hauríeu de prendre mesures per evitar la pèrdua.

Interpretacions nord-americanes i europees de l'efecte palanquejament

Es construeixen dues interpretacions de l'efecte palanquejament sobre les quals es tenen més en compte els accents en el càlcul. Aquesta és una visió més detallada de com la ràtio de palanquejament mostra la magnitud de l'impacte en els resultats financers de l'empresa.

El model o concepte nord-americà considera l'apalancament financer mitjançant el benefici net i els beneficis rebuts després que l'empresa hagi completat tots els pagaments d'impostos. Aquest model té en compte el component fiscal.

El concepte europeu es basa en l'eficàcia del capital manllevat. Examina els efectes de l'ús de capital social i els compara amb l'efecte de l'ús de capital prestat. És a dir, el concepte es basa en una avaluació de la rendibilitat de cada tipus de capital.

Conclusió

Qualsevol empresa s'esforça almenys per arribar al punt d'equilibri i, com a màxim, per obtenir una alta rendibilitat. Per assolir tots els objectius, no sempre hi ha prou capital propi. Moltes empreses recorren a atraure fons prestats per al desenvolupament. És important mantenir un equilibri entre el capital propi i el capital atret. Es tracta de determinar com s'observa aquest equilibri en el moment actual i s'utilitza l'indicador de palanquejament financer. Ajuda a determinar fins a quin punt l'estructura de capital actual us permet treballar amb fons prestats addicionals.