Cada societat anònima emet valors, però aquesta activitat té una sèrie de matisos. En determinats casos, l'emissió inicial i addicional requereix la preparació d'un document obligatori: un fullet per a l'emissió d'accions. Per navegar pels motius per compilar aquest document, heu d'entendre: un fullet de valors és un atribut obligatori d'una emissió d'accions o només es desenvolupa en determinats casos.
Necessitat d'un prospecte
Per entendre millor la finalitat del fullet en qüestió, cal definir-ne el concepte. Un fullet de valors és un document important que acompanya l'emissió d'accions d'una entitat econòmica i que conté informació sobre l'emissor i informació sobre els aspectes significatius del seu funcionament: situació financera, dades d'informació, accionistes, etc.
Aquest document ha de ser aprovat per la composició de les primeres persones de l'empresa o de l'òrgan executiu d'aquesta organització, dotats amb aquest dret. A més, pot ser auditat, certificat per un taxador financer oAssessor especial de valors.
Atès que el fullet inclou blocs força extensos sobre diversos components de les activitats de l'empresa, és d'interès per a tota una sèrie d'entitats econòmiques. Cal tenir en compte que la pròpia empresa elabora un fullet, la mostra del qual no es recomana estrictament en el formulari.
El principal requisit és la inclusió de tota la informació necessària, que s'estableix a la normativa que reflecteix les normes de divulgació de les empreses emissores de dades.
Per a qui va el fulletó
Com s'ha indicat, la informació que es presenta al fullet informatiu i que revela les activitats financeres i econòmiques de l'organització serà important per a diverses entitats que operen al mercat.
Atès que el fullet conté informació sobre l'evolució de l'empresa i la justificació dels motius de l'emissió d'accions, això interessa principalment els mateixos accionistes. Altres parts interessades són inversors que, a partir de les dades facilitades, prendran decisions sobre la compra d'accions.
S'ha de tenir en compte que la informació revelada al fullet s'ha de posar a disposició de tots els participants del mercat abans de l'emissió.
Valors i la seva emissió
L'emissió de valors per part de la societat emissora ha de complir necessàriament un determinat procediment previst a la llei del mercat de valors. Aquesta ordre incloupassos:
- suposant una intenció raonable d'emetre accions;
- aprovació d'aquesta decisió;
- procediment de registre d'emissió estatal;
- producció de certificats per a documents expedits;
- ubicació;
- registre d'un informe sobre els resultats de la publicació amb una agència governamental.
La comptabilització de l'emissió d'accions en un organisme estatal implica l'emissió d'un permís per a aquest amb el número corresponent, que haurà de participar en qualsevol transacció posterior amb valors emesos.
Opcions d'ubicació de seguretat
Les tasques de l'emissió d'accions són: crear el capital de l'organització, gestionar el capital, atraure recursos financers, etc.
Si l'emissió d'accions es fa en forma de col·locació tancada, també s'anomena privada, aleshores en aquest cas no hi ha cap notificació pública d'aquest procediment. Les accions emeses es repartiran entre un cercle tancat de persones.
Una altra opció per a la distribució de valors és una col·locació oberta entre persones d'un cercle il·limitat. En aquest cas, s'exigeix la màxima divulgació d'informació, que es reflecteix en el fullet. És amb aquesta opció de distribució que és necessari el registre estatal del fullet de valors. Això es discutirà més endavant.
Registre del fullet d'emissió d'accions
El registre de l'emissió de valors (fullet) és obligatori per a la seva col·locació pública. maneres d'entrarEn aquest cas, bastant, fins i tot amb l'ajuda de les borses.
L'aprovació del fullet a l'òrgan corresponent es realitza en els casos següents:
- Quan el nombre d'accionistes de l'empresa supera els 500.
- El cost de l'emissió d'accions entre accionistes superarà els 50.000 salaris mínims.
- Les accions es distribuiran als accionistes.
- Conversió de quotes esperada i subscripció oberta.
- Si hi ha una subscripció tancada, però si el nombre d'accionistes supera les cinc-centes persones.
L'organisme estatal pot no acceptar la conclusió sobre l'emissió i, aleshores, també es rebutjarà el registre del fullet de valors. Els motius de denegació poden ser l'incompliment per part de l'emissor dels requisits de la legislació sobre les normes d'emissió i circulació de valors, l'incompliment dels impostos necessaris relacionats, entre altres, amb l'emissió, informació incorrecta o conscientment falsa. que l'emissor va proporcionar sobre ell mateix.
Fins que l'organització s'hagi registrat i no hagi rebut una decisió positiva de l'autoritat competent, està prohibit dur a terme qualsevol acció relacionada amb els valors.
Contingut de les comunicacions que es troben al prospecte
Tal com s'ha definit anteriorment, un prospecte és un document elaborat per l'emissor i que conté informació essencial sobre el negoci i la seva eficàcia a l'empresa.
En el cas que les accions siguin distribuïdes persubscripció o per qualsevol altre mitjà públic, la divulgació de la informació és obligatòria. Cal tenir en compte que no només el mètode de subscripció obert, sinó també el tancat implicarà l'execució d'un fullet, si s'apliquen els casos descrits anteriorment.
Els mètodes de comunicació de la informació són diferents, però és obligatòria la publicació en una publicació impresa amb distribució massiva d'almenys 10 mil exemplars. Aquesta regla és vàlida per a la subscripció oberta. Per a una subscripció de tipus tancat, la tirada ha de ser d'almenys mil còpies.
A l'hora de publicar informació, cal que hi hagi informació sobre l'empresa emissora, la mida del capital autoritzat, el valor del valor (nominal) i altres dades essencials relacionades específicament amb l'emissió. A més, cal una descripció de l'aspecte de la seguretat i dels mitjans per protegir el document valuós.
Emissió d'accions secundàries i prospecte
Tant les accions inicials com la reemissió requereixen el compliment de totes les normes de procediment. Si l'emissió secundària d'accions està subjecta a condicions que requereixen la divulgació pública d'informació, el fullet de valors també és el document que s'ha d'elaborar i registrar.
Banc com a emissor de valors
Una organització bancària, com qualsevol altra entitat comercial de tipus anònima, emet accions, que està predeterminada per la seva forma de propietat. Les normes generals per a l'emissió de valors estan determinades per la legislació en aquest àmbit, però n'hi hafuncions.
En primer lloc, el procediment d'emissió d'accions està regulat per una sèrie de lleis i reglaments especialitzats que s'apliquen específicament als bancs comercials. Així, la instrucció del Banc Central, que va desenvolupar les regles per als valors emesos pels bancs comercials, determina l'emissió només en els casos següents: en organitzar un banc, augmentar la mida del capital autoritzat i atraure nous recursos financers.
L'emissió inicial d'accions es fa exclusivament en cercle tancat. Tots els valors emesos pel banc estan registrats al Banc Central.
Com qualsevol altre emissor de valors, una entitat de crèdit compleix les etapes d'emissió i ha d'elaborar un fullet dels valors del banc. La divulgació d'informació també és un requisit obligatori. A més, aquest document ha de ser verificat i avalat per una empresa d'auditoria independent.
Factors de risc
Malgrat tots els avantatges d'elaborar un fullet, hi ha certes preocupacions que es poden dividir condicionalment en diversos grups. S'enumeraran a continuació:
- riscos de la indústria;
- riscos estatals i regionals;
- riscos financers;
- riscos legals;
- risc de pèrdua de reputació empresarial (risc de reputació);
- risc estratègic;
- riscos associats a les activitats de l'emissor;
- riscos bancaris.
Conclusió
Tota societat que, per la seva forma de constitució, impliqui l'emissió d'accions, ha de complirtotes les normes de procediment en aquesta àrea d'activitat.
Un prospecte és un dels documents obligatoris que una empresa emissora ha de registrar a una agència governamental si l'emissió d'accions compleix els requisits per a la divulgació pública.
