Intervenció del Banc Central. Intervenció en divises: definició, mecanisme

2024 Autora: Henry Conors | [email protected]. Última modificació: 2024-02-12 04:56

Avui, a molts països del món, s'està duent a terme una política de tipus de canvi controlat de la moneda nacional, per a la qual els Bancs Centrals de l'Estat duen a terme les anomenades intervencions de canvi, optimitzades per a un valor determinat de la moneda nacional. Després de tot, deixant que la taxa de la moneda nacional floti lliurement, podeu tenir problemes a l'economia. Quina és la intervenció monetària del Banc Central i com es porta a terme, això s'ha d'entendre amb més detall.

Definició d'intervenció

La intervenció en divises és una transacció única per a la compra o venda de moneda estrangera, realitzada a la Federació Russa pel Banc de Rússia. Al mateix temps, els volums d'intervencions en divises solen ser força importants. El seu propòsit és regular el tipus de canvi de la moneda nacional en interès de l'estat. Bàsicament, aquestes accions es duen a terme per enfortir la moneda nacional, però de vegades també poden tenir com a objectiu debilitar-la.

Aquestes transaccions poden afectar significativament tant el mercat de divises en el seu conjunt com el tipus de canvi d'una determinada unitat monetària. Intervencions de divisessón iniciades pel Banc Central del país i, en general, són el principal mètode de realització de la política monetària. A més, la regulació de les relacions monetàries, especialment quan es tracta de països del tercer món, es fa conjuntament amb altres membres de l'FMI. Els bancs i els tresors estan involucrats en aquests esdeveniments, i les manipulacions es duen a terme no només amb monedes, sinó també amb metalls preciosos, en particular, amb or. La intervenció en divises del Banc Central es realitza exclusivament per acord previ i es realitza en termes concrets i predeterminats.

Mecanismes per augmentar i depreciar la moneda nacional

De fet, el mecanisme per regular el tipus de canvi de la moneda nacional és molt senzill i es basa en el principi de "oferta i demanda". Si cal augmentar el cost dels diners nacionals, el Banc Central del país comença a vendre activament bitllets estrangers (principalment el dòlar), mentre que es pot utilitzar qualsevol altra moneda convertible. Així, la intervenció del Banc Central comporta una sobreabundància (augment de l'oferta) de divises al mercat financer. Al mateix temps, el Banc Central està comprant la moneda nacional, la qual cosa en crea una demanda addicional, que pot fer que el tipus de canvi creixi encara més ràpidament.

La intervenció monetària del Banc Central es realitza de manera exactament contrària, destinada a debilitar el tipus de canvi de la moneda nacional, que s'està venent activament, no permetent que el seu valor creixi. La compra de bitllets estrangers porta a la sevaescassetat artificial al mercat nacional.

Tipus d'intervencions monetàries

Cal destacar que la intervenció del Banc Central no sempre suposa comprar i vendre una gran quantitat de divises, de tant en tant es pot fer un tràmit fictici, de vegades s'anomena verbal. En aquests casos, el Banc Central posa en marxa algun tipus de rumor o "ànec", com a resultat del qual la situació al mercat de divises pot canviar notablement. De vegades, la intervenció fictícia s'utilitza per millorar l'efecte de la intervenció en divises reals. També, molt sovint, diversos bancs poden unir forces per aconseguir el resultat desitjat.

La pràctica demostra que els bancs centrals utilitzen la intervenció verbal amb molta més freqüència que la real. El factor sorpresa juga un paper important en aquests casos. En tot cas, la intervenció del Banc Central, destinada a reforçar la tendència actual del mercat de divises, sol tenir més èxit que la manipulació, la finalitat de la qual és girar-la en sentit contrari.

Intervenció de divises a l'exemple del Japó

La història coneix molts casos de manipulació al mercat de divises. Per exemple, l'any 2011, a causa de les dificultats de les economies dels Estats Units i de la Unió Europea, el Japó va haver d'ajustar el tipus de canvi de la moneda nacional i les autoritats del país es van veure obligades a reduir-lo. El ministre de Finances del Japó va dir que l'especulació en el mercat de divises va provocar que el ien es sobrevalorés davant dels bitllets estrangers i aquest estat de coses no es correspon amb l'estat de l'economia del país. PosteriormentEs va decidir ajustar el tipus de canvi del ien juntament amb el Banc Central dels països occidentals, per al qual el Japó va fer diverses transaccions importants per comprar moneda estrangera. La introducció de bilions de iens al mercat de divises va ajudar a reduir el seu tipus un 2% i equilibrar l'economia.

Ús del palanquejament financer a Rússia

Des de 1995 es pot observar un exemple viu de l'ús del palanquejament financer a Rússia. Fins a aquest moment, el Banc Central venia moneda estrangera per regular el tipus de canvi del ruble, i el juliol de 1995 es va introduir el principi d'un corredor monetari, segons el qual el valor de la moneda nacional s'ha de mantenir dins dels límits establerts i durant un cert temps. període de temps. Tanmateix, els canvis en l'economia mundial l'any 2008 van fer que aquest model de política monetària fos ineficaç, després del qual es va introduir un corredor de doble moneda. En aquest cas, el tipus de canvi del ruble es va regular en funció de la seva relació amb el dòlar i l'euro. D'una manera o d'una altra, el Banc Central duu a terme intervencions en divises, seguint aquesta política monetària.

Els fets del 2014-2015 van afectar la fecunditat de les intervencions en divises realitzades pel Banc Central de Rússia, per la qual cosa les seves últimes manipulacions no van donar el resultat desitjat. La caiguda dels preus del petroli, la consegüent reducció de les reserves del banc central i el desajust pressupostari fan que la intervenció en divises sigui irracional i inútil.

Una alternativa al tipus de canvi gestionat

Avui, Rússia depèn en gran mesura de l'exportació d'hidrocarburs, la qual cosa dificulta el creixement de la moneda nacional. Per tant, tal palanquejament financer com la intervencióEl Banc Central, amb l'ajuda del qual s'aboquen sistemàticament el dòlar i l'euro al mercat, és simplement necessari per a l'economia del país. No obstant això, a la llum dels esdeveniments recents, quan la intervenció del Banc Central va deixar d'ajudar a controlar el valor de la moneda nacional, a partir del 10 de novembre de 2014 es va dur a terme la transició a un tipus de canvi flotant del ruble. Ara les intervencions de divises només es duen a terme en casos excepcionals.

Potser aquest article ofereix una resposta exhaustiva a la pregunta de quina és la intervenció en divises del Banc Central, per la qual cosa seria innecessari aprofundir en les complexitats dels instruments financers.