Sovint, els termes econòmics són ambigus i confusos. El significat inherent a ells és intuïtiu, però poques vegades és possible que ningú ho expliqui amb paraules públiques, sense preparació prèvia. Però hi ha excepcions a aquesta regla. Succeeix que el terme és familiar, però amb un estudi en profunditat del mateix, queda clar que absolutament tots els seus significats només són coneguts per un cercle reduït de professionals.
Tothom ho ha sentit, però pocs ho saben
Preneu com a exemple el terme "marge". La paraula és senzilla i, es podria dir, corrent. Molt sovint està present en el discurs de persones allunyades de l'economia o de la borsa.
La majoria de la gent pensa que el marge és la diferència entre qualsevol indicador homogeni. En la comunicació diària, la paraula s'utilitza en el procés de discussió dels beneficis comercials.
Poca gent sap absolutament tots els significats d'aquest concepte bastant ampli.
No obstant això, una persona moderna ha d'entendre tots els significats d'aquest terme, de manera que en un moment inesperat "no perdre la cara".
Marge eneconomia
La teoria econòmica diu que el marge és la diferència entre el preu d'un producte i el seu cost. En altres paraules, reflecteix l'eficàcia que l'activitat de l'empresa contribueix a la transformació dels ingressos en beneficis.
El marge és un indicador relatiu, expressat com a percentatge.
Anem a esbrinar com calcular el marge:
Marge=Guanys/Ingressos100.
La fórmula és força senzilla, però per no confondre's al principi de l'estudi del terme, considerem un exemple senzill. L'empresa treballa amb un marge del 30%, el que significa que per cada ruble rebut, 30 copecs són beneficis nets i els 70 copecs restants són despeses.
Marge brut
En l'anàlisi de la rendibilitat de l'empresa, el principal indicador del resultat de les activitats realitzades és el marge brut. La fórmula per al seu càlcul és la diferència entre els ingressos de la venda de productes durant el període d'informe i els costos variables de producció d'aquests productes.
Només el nivell de marge brut no permet una avaluació completa de la situació financera de l'empresa. A més, amb la seva ajuda, és impossible analitzar completament els aspectes individuals de les seves activitats. Aquest és un indicador analític. Mostra l'èxit que té l'empresa en el seu conjunt. El marge brut es crea per la mà d'obra dels empleats de l'empresa gastada en la producció de productes o la prestació de serveis.
Val la pena destacar un matís més que cal tenir en compte a l'hora de calcularindicador com a "marge brut". La fórmula també pot tenir en compte els ingressos fora de l'execució de l'activitat econòmica de l'empresa. Aquests inclouen la cancel·lació de comptes a cobrar i a pagar, la prestació de serveis no industrials, els ingressos d'habitatge i serveis comunals, etc.
És extremadament important que un analista calculi correctament el marge brut, ja que aquest indicador constitueix el benefici net de l'empresa i els fons de desenvolupament posteriors.
En l'anàlisi econòmica, hi ha un altre concepte semblant al marge brut, s'anomena "marge de benefici" i mostra la rendibilitat de les vendes. És a dir, la part dels beneficis en els ingressos totals.
Bancs i marges
El benefici del banc i les seves fonts demostra una sèrie d'indicadors. Per analitzar el treball d'aquestes institucions, s'acostuma a calcular fins a quatre opcions de marge diferents:
- El marge de crèdit està directament relacionat amb el treball en virtut de contractes de préstec, definit com la diferència entre l'import indicat al document i l'emissió efectivament disponible.
- El marge bancari es calcula com la diferència entre els tipus d'interès dels préstecs i els dipòsits.
- El marge d'interès net és una mesura clau del rendiment bancari. La fórmula per al seu càlcul sembla la relació entre la diferència d'ingressos i despeses de comissions per a totes les operacions i tots els actius bancaris. El marge net es pot calcular sobre la base de tots els actius del banc, i només dels que participen en el treball en aquest moment.
- El marge de garantia és la diferència entre el valor estimat de la garantia i l'import emès al prestatari.
Significats tan diferents
Per descomptat, a l'economia no li agraden les discrepàncies, però en el cas d'entendre el significat del terme "marge", això passa. Per descomptat, al territori d'un mateix estat, tots els informes analítics són totalment coherents entre si. Tanmateix, la comprensió russa del terme "marge" en el comerç és molt diferent de l'europea. En els informes d'analistes estrangers, representa la relació entre els beneficis de la venda de béns i el seu preu de venda. En aquest cas, el marge s'expressa com a percentatge. Aquest valor s'utilitza per a una avaluació relativa de l'eficàcia de les activitats comercials de l'empresa. Val la pena assenyalar que l'actitud europea davant el càlcul del marge és totalment coherent amb els fonaments de la teoria econòmica, que es van descriure anteriorment.
A Rússia, aquest terme s'entén com a benefici net. És a dir, quan fan càlculs, simplement substitueixen un terme per un altre. En la seva major part, per als nostres compatriotes, el marge és la diferència entre els ingressos de la venda de béns i els costos generals de la seva producció (compra), lliurament i venda. S'expressa en rubles o una altra moneda convenient per als assentaments. Es pot afegir que l'actitud envers el marge entre els professionals no és gaire diferent del principi d'utilitzar el terme a la vida quotidiana.
Quina diferència hi ha entre marge i marge?
Hi ha una sèrie d'idees errònies habituals sobre el terme marge. Alguns d'ells ja s'han descrit, peròel més comú que encara no hem tocat.
La majoria de vegades l'indicador de marge es confon amb el marge comercial. És molt fàcil distingir entre ells. El marge és la relació entre el benefici i el cost. Ja hem escrit sobre com calcular el marge anterior.
Un exemple il·lustratiu ajudarà a dissipar qualsevol dubte.
Diguem que una empresa va comprar un producte per 100 rubles i el va vendre per 150.
Calculeu el marge comercial: (150-100)/100=0, 5. El càlcul va mostrar que el marge és el 50% del cost de la mercaderia. En el cas del marge, els càlculs serien així: (150-100)/150=0,33. El càlcul mostra un marge del 33,3%.
Anàlisi correcta dels indicadors
Per a un analista professional, és molt important no només poder calcular l'indicador, sinó també donar-ne una interpretació competent. Aquesta és una feina difícil que requereixmolta experiència.
Per què és tan important?
Els indicadors financers són força condicionals. Estan influenciats pels mètodes de valoració, els principis comptables, les condicions en què opera l'empresa, els canvis en el poder adquisitiu de la moneda, etc. Per tant, el resultat dels càlculs no es pot interpretar immediatament com a "dolent" o "bo". Sempre s'ha de fer una anàlisi addicional.
Marge a les borses
El marge de mercat és un indicador molt específic. En l'argot professional dels corredors i comerciants, no significa gens de benefici, com va ser en tots els casos descrits anteriorment. El marge a les borses es converteix en una mena deuna penyora en fer transaccions, i el servei d'aquestes operacions s'anomena "comerç amb marge".
El principi de negociació amb marge és el següent: en concloure una transacció, l'inversor no paga la totalitat del contracte, utilitza els fons prestats del seu corredor i només es carrega un petit dipòsit del seu compte propi. Si el resultat de l'operació realitzada per l'inversor és negatiu, la pèrdua queda coberta amb el dipòsit de seguretat. I en la situació contrària, el benefici s'abona al mateix dipòsit.
Les transaccions amb marge ofereixen l'oportunitat no només de fer compres a costa dels fons prestats del corredor. El client també pot vendre valors prestats. En aquest cas, el deute s'haurà de pagar amb els mateixos papers, però la seva compra es fa una mica més tard.
Cada corredor dóna als seus inversors el dret de fer transaccions de marge pel seu compte. En qualsevol moment, pot negar-se a oferir aquest servei.
Els avantatges del comerç de marge
A través de la participació en transaccions de marge, els inversors reben una sèrie d'avantatges:
- La capacitat de negociar als mercats financers sense tenir quantitats prou grans al compte. Això fa que el comerç de marges sigui un negoci altament rendible. Tanmateix, quan participeu en operacions, no s'ha d'oblidar que el nivell de risc tampoc és petit.
- Oportunitat de rebre ingressos addicionals quan el valor de mercat de les accions disminueix (en els casos en què el client pren en préstec valors a un corredor).
- Per negociar amb diverses monedesno és necessari tenir fons en aquestes monedes al vostre dipòsit.
Gestió de riscos
Per minimitzar el risc en realitzar transaccions amb marge, el corredor assigna a cadascun dels seus inversors la quantitat de garantia i el nivell de marge. En cada cas, el càlcul es fa individualment. Per exemple, si després d'una transacció es produeix un saldo negatiu al compte de l'inversor, el nivell de marge es determina mitjançant la fórmula següent:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), on:
DK - fons de l'inversor dipositats;
CA - el valor de les accions de l'inversor i altres valors acceptats pel corredor com a garantia;
ZI: el deute d'un inversor amb un corredor de préstecs.
El seguiment només és possible si el nivell de marge és com a mínim del 50%, i tret que s'estableixi una altra cosa a l'acord amb el client. D'acord amb les normes generals, el corredor no pot realitzar transaccions que comportaran una disminució del nivell de marge per sota del límit establert.
A més d'aquest requisit, s'estableixen una sèrie de condicions per a les transaccions amb marge a les borses, dissenyades per racionalitzar i assegurar la relació entre el corredor i l'inversor. Es negocia l'import màxim de la pèrdua, les condicions de devolució dels deutes, les condicions per canviar el contracte i molt més.
Entendre tota la varietat del terme "marge" en poc temps és bastant difícil. Malauradament, en un article és impossible explicar totes les àrees de la seva aplicació. La discussió anterior només destaca els punts clau.fes-lo servir.
