Préstecs de bons: a mitjà termini, a llarg termini, governs. Emissió de bons

2024 Autora: Henry Conors | [email protected]. Última modificació: 2024-02-12 04:54

Les entitats que operen en el sector econòmic real o financer entren sovint al mercat de bons. Aquí utilitzen una eina especial per mobilitzar diners, que té una sèrie d'avantatges importants. Mirem més de prop què són els préstecs en garantia.

Informació general

Una fiança és una garantia. Confirma el dret del propietari a rebre fons o béns de l'entitat emissora.

Un bon és un valor que estableix una data específica per a la transferència de diners. Una entitat que necessita un préstec n'emet una quantitat determinada. S'anomena emissor. Els bons de préstec permeten:

1. Rebre una quantitat important de fons.
2. Implementar projectes d'inversió a gran escala. Això exclou la intromissió dels titulars de bons en la gestió d'activitats financeres i econòmiques.
3. Acumula fons d'inversors privats.
4. Aconsegueix finançamentrecursos de les organitzacions durant un període prou llarg en bones condicions, tenint en compte l'estat del mercat financer.

Avantatges respecte als préstecs tradicionals

Entrar al mercat de bons aporta molts resultats positius. En primer lloc, el préstec serà més rendible des del punt de vista econòmic. Els préstecs de bons sempre són més barats que els préstecs convencionals. Una diferència significativa rau en el moment d'atraure inversions. Superen el període de préstec.

També és important que el subjecte no hagi de proporcionar préstecs en garantia com a garantia. La persona interessada en el préstec és pràcticament independent del prestador. Això es deu a la implicació d'un gran nombre d'inversors. Com a resultat, el subjecte té l'oportunitat d'acumular una quantitat important d'inversions. L'emissió de bons no només permet a la persona interessada declarar-se, sinó que també:

1. Contribueix a la formació d'un historial de crèdit positiu. Si el subjecte compleix correctament les seves obligacions, posteriorment els inversors exigiran un pagament mínim pels seus riscos.
2. Permet reduir el cost d'emissió en presència de competència entre inversors per l'oportunitat de participar en la transacció.
3. Fa possible distribuir els riscos. Una àmplia gamma d'inversors exclou la dependència de qualsevol d'ells. Això vol dir, al seu torn, que no hi ha risc de perdre el control de l'empresa.

Un altre avantatge que cal destacar és l'import del préstec. La quantitat mínima d'emissió hauria de ser200-300 milions de rubles Una empresa jove gairebé no pot obtenir aquest préstec. L'amortització del préstec es pot dur a terme en un termini de 3 a 5 anys.

Classificació

Actualment, els economistes assignen bons corporatius. Són emesos, respectivament, per organitzacions, empreses i altres persones jurídiques. Aquesta eina s'utilitza per al posterior suport financer de l'empresa. Els bons corporatius es poden emetre sense garantia. Això vol dir que si hi ha dret a reclamar, no cal implicar avalistes o garanties.

El període durant el qual es paga el préstec pot ser superior a un any. Hi ha dos tipus més d'instruments a considerar. Un d'ells són els préstecs públics. En aquest cas, l'emissor és la Federació Russa. L'inversor, respectivament, pot ser persones jurídiques o ciutadans. Els préstecs estatals s'utilitzen per resoldre algunes tasques operatives, per implementar projectes prometedors a gran escala. Aquest tipus de préstec és voluntari. També hi ha préstecs municipals. Aquí, l'emissor serà qualsevol unitat administrativa-territorial del país. En conseqüència, les autoritats regionals utilitzen aquesta eina per abordar qüestions clau a nivell d'un tema concret.

Bols de cupó

Els préstecs també es classifiquen segons el període de concessió. El termini del préstec dependrà de diverses circumstàncies. Per exemple, importa l'abast necessari dels esquemes legals i les mesures preparatòries.emissió i col·locació, emissió d'una garantia, etc. El préstec garantit a mitjà termini es forma per un període d'1 a 5 anys. Els interessos es paguen normalment dos cops a l'any. Per concedir un préstec, l'interessat emet els anomenats bons de cupó. El període de la seva circulació pot superar els 5 i arribar als 10 anys. Aquests préstecs són populars entre els fons de cartera d'inversió.

La situació actual és causada per un llarg període de cobertura del deute. En un període de temps determinat, s'aconsegueix un equilibri òptim entre préstecs a curt termini i una rendibilitat important dels instruments financers utilitzats durant molt de temps. De vegades, aquests préstecs s'anomenen notes. Els bons de cupó no són documentals. Es col·loquen en versions.

Emissió de bons a llarg termini

El venciment d'aquests préstecs és de 20 a 30 anys. Els bons del govern a llarg termini s'anomenen pagarés. Als EUA, es consideren els més fiables. Això es deu al fet que el garant d'ells és el govern. Els enllaços a llarg termini també s'anomenen enllaços. Tenen una llarga vida de circulació.

Préstecs federals

Els bons públics són emesos pel govern del país. En conseqüència, actua com a emissor. En aquest cas, l'emissió es realitza durant un període determinat i s'estableix una certa rendibilitat. Aquests documents es van distribuir a l'URSS. Durant els anys del poder soviètic, la qüestió es va dur a terme no tant en termes financers, sinó en espècie. Una posició aixís'explica pel fet que en aquella època els diners es consideraven una relíquia del capitalisme, i en el període comunista, el govern tenia altres tasques i objectius. Com a resultat, el gra, el sucre i altres préstecs es van estendre a l'URSS. Actualment, aquests instruments financers gairebé mai s'utilitzen. Són especialment impopulars als països amb una situació econòmica volàtil o difícil.

Crèdits municipals

El contracte de préstec es conclou mitjançant la compra per part de l'inversor d'obligacions o altres valors emesos, que permet exercir el dret a rebre fons del deutor, cedits, i els interessos establerts.

Els préstecs municipals poden ser de dos tipus. El primer són els bons de cobertura general. Els aporten la totalitat o part del pressupost, així com els béns propis de l'emissor. Aquests valors no tenen caràcter d'inversió objectiu. Estan destinades a cobrir el dèficit pressupostari i serveixen per resoldre problemes actuals. Aquests préstecs estan relacionats amb préstecs governamentals a curt termini. La seva implementació es porta a terme segons esquemes especialment creats i depurats.

En l'actualitat, els experts constaten l'augment de l'interès dels subjectes en aquest instrument financer. El segon tipus són els préstecs dirigits, que avui ocupen una posició de lideratge pel que fa al nombre de bons emesos. S'emeten per a la realització d'un projecte d'inversió específic. El reemborsament del préstec es realitza a partir dels beneficis rebuts.

Els més habituals actualment sónpréstecs municipals per a l'habitatge. La construcció es realitza a costa de la concentració de fons de la població mitjançant l'emissió de valors. Els principals objectius d'aquest problema són:

1. Cerca oportunitats per millorar la qualitat de les condicions de vida de les persones.
2. Millora dels mecanismes d'inversió prometedora i fiable en construcció.
3. Millora la qualitat del treball.
4. Reducció del cost de la construcció i l'habitatge.

Altres tipus de préstecs

Els préstecs nacionals són obligacions de deute en forma de bons emesos per a la circulació dins del país. Anteriorment, es corresponien estrictament amb els mètodes d'emissió adoptats per a aquest tipus de préstecs a la pràctica mundial. La Federació Russa va començar a emetre bons nacionals, que es van distribuir entre empreses nacionals.

L'emissió d'obligacions externes es realitza en l'import màxim admissible de deute públic. El seu valor es determina a la Llei de pressupostos federals. Aquests bons del govern s'emeten en forma documental. Estan destinats a l'emmagatzematge centralitzat. El titular pot rebre el valor de la fiança i els interessos meritats. El volum total de l'emissió és d'1.500 milions de dòlars. El valor nominal del bon és de 200.000 dòlars. Les persones físiques i jurídiques actuen com a titulars potencials. Al mateix temps, poden ser tant residents com no residents al país. Els bons es col·loquen per subscripció tancada i es poden presentar per a reemborsament anticipat, si així ho indiquen els certificats globals que els van emetre.

Funcions del problema

L'emissió de bons garanteix la màxima satisfacció dels plans de desenvolupament de les empreses durant diversos períodes, obrint noves oportunitats per atraure instruments financers en condicions favorables. Això es deu a un augment del reconeixement de l'organització i, en conseqüència, atreure l'interès dels inversors.

L'emissió de bons està subjecta a una disposició especial a l'acord d'emissió. Hi ha certs requisits per a les obligacions de deute:

1. L'import òptim del préstec hauria de ser de més de 200 milions de rubles.
2. Els actius nets de l'emissor han de superar l'import del seu capital autoritzat.
3. L'empresa ha de tenir un projecte real, a la implementació del qual es dirigiran les inversions rebudes.
4. Els reemborsaments anuals del préstec han de coincidir o ser inferiors als beneficis comptables del mateix període abans de deduir els pagaments obligatoris al pressupost.

Ubicació i adquisició

Els bons es posen en circulació al mercat primari. Aquí és on s'implementen. Si es venen, es poden llançar al mercat secundari. Aquesta implementació explica el seu avantatge clau: la liquiditat. Segons la legislació vigent, la col·locació inicial dels préstecs pot ser a partir de 3 mesos. fins a un any. Després de la inscripció, no ha de passar més d'1 any. A la pràctica, la col·locació inicial es realitza en pocs dies. Per comprar un bon, cal estudiar tot el sistema comercial del mercat financer. La majoria estan disponibles aCanvi de divises de Moscou. Els bons bancaris es cotitzen a les borses. Entre ells es poden trobar tant agències comercials com governamentals. Per exemple, podeu comprar bons de Sberbank. Aquesta organització financera emet obligacions de deute, realitza determinades operacions sobre elles, assegurant un augment dels ingressos dels pressupostos de les diferents regions i, en conseqüència, participant en el desenvolupament econòmic del país.

Podeu comprar bons de Sberbank a qualsevol de les seves sucursals o a través del lloc web oficial. Tanmateix, els experts recomanen estudiar les cotitzacions abans de comprar. L'essència d'invertir és comprar el més barat possible per després vendre'l al preu més alt possible. Podeu vendre bons només després d'un període de temps determinat, que s'indica en ells. En aquest sentit, un inversor potencial hauria de ser capaç de calcular la rendibilitat d'un préstec. L'emissió de bons per part de Sberbank se sol dur a terme durant 1-5 anys. Amb el càlcul correcte, el titular pot obtenir un benefici bastant sòlid.

Cal recordar que Sberbank és una institució en la qual més del 50% del capital està avalat pel govern. Com mostra la pràctica, els indicadors de capitalització augmenten anualment. A més, la quantitat de capital i el valor de la devolució dels préstecs i crèdits creixen constantment. Això, al seu torn, proporciona un augment de la reserva bancària, que permet a l'organització emetre i col·locar bons.

Preu

El cost de contractar un préstec s'estableix segons dos factors. Ella ésdepèn de l'historial de crèdit i la solvència de l'emissor. L'expansió dels mercats secundaris i l'augment de la confiança dels inversors estan ajudant a reduir el preu del préstec.

Un historial de crèdit positiu no només crea una bona reputació per a l'emissor, sinó que també redueix el cost dels préstecs en el futur. El cost d'un préstec es determina abans d'impostos calculant la taxa interna de rendibilitat (o els ingressos en el moment del pagament) a partir dels ingressos financers del bon.

Préstec com a eina per recaptar fons

Un préstec de bons permet a l'emissor designar els seus paràmetres de manera independent. En concret, estem parlant del volum d'emissió, tipus d'interès, terminis i període de circulació, etc. Els bons contribueixen a la millora del sistema de liquidacions mútues, al desenvolupament de l'estructura dels comptes a pagar i a cobrar de l'emissor. Mentrestant, malgrat els avantatges evidents d'aquesta eina per recaptar fons, cal recordar que aquests préstecs actuen com a obligacions de deute més aviat rígides. Mitjançant l'emissió de bons, l'interessat s'exposa a determinats riscos. En primer lloc, estan relacionats amb el probable fracàs de tot aquest esdeveniment. Per tant, el fet mateix d'emetre valors encara no garanteix la seva col·locació en els termes indicats per l'emissor.

Préstec com a font de finançament

Aquest paper de l'emissió de bons als països desenvolupats és força important. Durant els darrers 10 anys del segle XX, l'emissió d'aquests bons va representar més de la meitat de la inversió privada i l'emissió d'accions es va situar en un 5%. AbansMitjançant la col·locació de les obligacions, les obligacions i els drets dels interessats, inclosos els titulars, s'estipulen amb prou detall. Aquesta necessitat es deu a l'absència en els actes jurídics reguladors de la majoria de països de la llista completa de normatives que regulen el procediment per a la seva emissió i implementació. Com a factor limitant clau en la col·locació de bons és la quantitat de propietat. Els avantatges d'aquest instrument com a font de finançament inclouen:

1. Capacitat de recaptar fons de diferents inversors. Poden incloure bancs.
2. La capacitat d'atreure creditors petits. Es deu al baix cost del bon.
3. Possibilitat d'atribuir el cost del servei de préstecs al cost de producció. Això, al seu torn, redueix els ingressos imposables.
4. Opció per ampliar els terminis de reemborsament.
5. Menys cost que l'emissió d'accions.
6. Risc baix. Assegura l'atracció de determinats grups d'inversors.

El costat positiu d'aquesta col·locació per a les empreses és la capacitat de calcular el rendiment òptim dels bons en el moment de la circulació. Al mateix temps, l'empresa pot determinar taxes d'interès favorables per als pagaments, atraure significativament més inversors. Com a punt negatiu, val la pena destacar la possibilitat d'una col·locació incompleta a la subhasta principal. Si la demanda és baixa, el rendiment del bo augmentarà. Els termes de llançament positius requereixen certsaccions. Límit d'activitats negatius, respectivament.

Carats negatius

Els nombrosos avantatges d'un préstec en garantia s'han descrit més amunt. Tanmateix, amb tots els factors favorables, aquesta eina també té característiques negatives. Entre ells cal destacar:

1. La complexitat del procés d'emissió. Per obtenir un préstec, el subjecte només ha de signar un conveni amb l'organització que el concedeix. L'emissió d'un bon implica la celebració d'acords amb l'organitzador de l'emissió, el dipositari, així com la borsa. A més, cal elaborar i assegurar-se de registrar una documentació prou voluminosa. Per exemple, un prospecte consta d'unes 300 pàgines.
2. Incapacitat per planificar les despeses de temps. La qüestió és que el suport legal del procés d'emissió el porta a terme l'organitzador. La persona interessada a rebre fons no pot influir en aquest procés, per la qual cosa només ha d'acceptar el fet que els costos de temps poden ser importants.
3. Costos addicionals. En el cas d'obtenir un préstec bancari, el deutor paga l'import de l'obligació principal i els interessos. En el cas d'un préstec en garantia, s'afegiran costos addicionals a les deduccions especificades, l'import de les quals és del 2 al 3% de la mida de l'emissió.

No obstant això, el mètode considerat per atraure inversions segueix sent força popular avui dia. Amb l'ajuda d'aquesta eina, moltes empreses han pogut implementar els seus projectes. Un préstec de bons en alguns casos és beneficiós per al govern del país. Permet assegurar la reposició del dèficit pressupostari amb el mínim de pèrdues. Tant un ciutadà com una persona jurídica poden comprar bons. Abans de concloure un acord, els experts recomanen que els inversors novells estudiïn l'esquema de la borsa.