El mercat financer global és una entitat complexa que obeeix en gran part les seves pròpies lleis i principis de desenvolupament. Tanmateix, algunes de les seves característiques fonamentals han estat estudiades durant molt de temps i portades a un denominador comú. Els instruments financers no són una excepció. Aquest és un document real o un formulari electrònic registrat oficialment que pot consagrar algun tipus d'acord legal.
En economia, s'adopta un terme lleugerament diferent. Així, segons ell, els instruments financers són un acord que garanteix la creació d'un actiu financer per a una de les seves parts, així com un passiu financer (instrument de capital) per a un altre participant. Poden ser tant persones jurídiques com persones físiques.
Què és què?
El concepte d'ells és força divers. Generalment s'accepta que els instruments financersinclou:
- Actiu financer. Així s'anomena l'efectiu, el dret a exigir-lo en alguna situació, així com la prestació d'un instrument de capital o algun altre instrument financer.
- Obligació financera. En conseqüència, aquest és el nom d'un acord en què una part pot exigir els actius financers d'un altre participant.
- Instrument de capital. També és un acord que dóna dret a rebre una part dels actius de l'organització.
Conceptes bàsics
Segons la NIC 32, els actius inclouen tota la moneda estrangera, el deute dels clients, les inversions i els valors d'una entitat. Els passius també inclouen els comptes a pagar dels proveïdors, així com tots els altres tipus d'aquest tipus de deute. L'empresa està obligada a reconèixer els seus actius i passius només quan sigui una de les parts del contracte (instrument financer).
Tots aquests instruments financers subjacents només es valoren pel seu valor raonable. Per regla general, reconeix el valor de l'actiu pagat o el passiu de l'empresa.
Sobre el valor raonable
Com determinar la mida d'aquest valor de la manera més objectiva possible? Per a això, s'utilitza el valor d'aquesta transacció, que altres parts que coneixen bé les obligacions del mercat i el valor de l'empresa estan disposades a fer. La millor i més fàcil és utilitzar el preu dels actius financers als mercats lliures.
Què cal fer si no hi ha aquesta possibilitat? En aquest cas, calutilitzar qualsevol dels mètodes d'avaluació generalment acceptats. La seva essència general és la mateixa: es prenen dues parts interessades a fer una transacció similar, després de la qual es calcula el seu possible valor.
També preveu l'ús d'informació de mercat de parts independents que hagin realitzat recentment transaccions similars o estiguin interessades en elles, es fa una anàlisi objectiva dels fluxos d'efectiu descomptats. És important utilitzar un model de preus d'opció adequat, en cas contrari el mercat de derivats no podrà formar un valor realment objectiu dels actius.
Classificació d'actius financers
Per simplificar totes les avaluacions posteriors (si n'hi ha), tots els actius identificats es classifiquen de la següent manera:
- Actius que s'han de valorar al valor raonable.
- Totes les inversions es mantindran fins al reemborsament total.
- Comptes a cobrar i tots els préstecs pendents de l'empresa.
- Tots els actius financers que estan actualment disponibles per a la venda.
Fem una ullada més de prop a totes aquestes posicions.
Préstecs i comptes a cobrar
Tant els préstecs com els crèdits impliquen la cessió de béns o efectiu net al deutor, sempre que aquest no tingui intenció de revendre el deute a tercers. S'avaluen en funció decost amortitzat.
S'entén com el preu d'un instrument financer del qual s'ha deduït l'import del deute o s'han donat de baixa (total o parcial) deutes incobrables. Molt sovint, es calcula utilitzant el tipus d'interès efectiu, ja que permet determinar de manera més adequada el valor d'un actiu, encara que aquest s'amorti parcialment.
Això fa que els instruments financers siguin més eficients i més rendibles per als inversors de l'empresa.
Actius mantinguts per a la venda
Tots els actius que es poden mesurar al valor raonable i mantenir per negociar es poden classificar de la següent manera:
- Comprat amb finalitats de revenda a curt termini.
- Si formen part d'alguna cartera financera, que novament es vol vendre a curt termini.
- Si el recurs és una eina de producció.
Obligacions i normes per al seu ús
Cap entitat no pot classificar instruments financers dins o fora de la categoria del valor raonable. A més, això s'aplica a tot el període de propietat de l'instrument o en el moment del seu llançament.
Si parlem d'inversions que es mantenen fins al venciment, es classifiquen com a actius amb pagaments fixos, així com el seu venciment. Això només s'aplica a aquelles inversions amb les quals l'organització no només està compromesa, sinó que és capaç de fer-hoaguantar. Per cert, els títols de deute que tenen un tipus d'interès variable també poden entrar en aquesta categoria.
Intenció de mantenir
Es mesura tant quan s'adquireix l'actiu com a la data de cada balanç. A més, la intenció de tenir actius s'avalua segons criteris molt més estrictes en comparació amb la intenció de vendre'ls en aquest moment. El fet és que totes les organitzacions que, d'una altra manera, plantegen dubtes sobre la conveniència d'una cooperació a llarg termini amb elles i, per tant, automàticament es poden considerar clients poc fiables.
Tot això pot comportar la formació d'una cartera especial de penalització, totes les inversions de les quals l'empresa està obligada a conservar fins al seu íntegre amortització. Tots els altres actius estan estrictament prohibits d'aplicar la definició de "mantingut fins al venciment", i la restricció es pot aplicar immediatament tres anys després de la compra. Si l'entitat ja posseeix aquest tipus d'instruments del mercat financer, s'han de reclassificar com a venuts al valor raonable i posar-los a la venda.
Els guanys o pèrdues resultants d'aquestes activitats s'han de reconèixer immediatament a l'actiu. Només després (!) de l'expiració del període de prohibició, l'organització té el dret d'assignar de manera independent el concepte de "mantingut fins al venciment" a les inversions o altres fons. En poques paraules, en aquest cas, no es realitza una avaluació independent dels instruments financers. En cas d'incompliment, es poden imposar sancions a l'empresa.
Es poden expressar en una prohibició total d'invertir en producció, així com en altres mesures que, si s'utilitzen, perjudicaran greument la situació econòmica de l'empresa.
Quins instruments financers es poden considerar comprats per a la venda al valor raonable?
En aquest cas, els instruments financers del mercat financer inclouen tots els conceptes i definicions següents:
- Tots els passius derivats que en cap cas es poden utilitzar com a instruments de cobertura.
- Si s'han pres per al lliurament de valors o altres actius en el cas que aquests últims s'hagin rebut sota la condició de posicions "cortes".
- Si es van prendre amb la intenció de tornar-los a comprar en un futur molt proper.
- Tots els compromisos que només es poden utilitzar en associació entre ells. A més, cal provar que l'organització ja els ha utilitzat en el passat i, com a conseqüència d'aquestes accions, ha obtingut beneficis.
Tots els passius que es consideren mantinguts per negociar al valor raonable haurien d'aparèixer immediatament en el càlcul posterior de tots els guanys i pèrdues de l'empresa durant un període determinat. Tots els altres instruments del mercat financer es poden valorar al cost amortitzat, amb una excepció. Són aquells passius sorgits durant el període en què l'actiu financer no es pot reconèixer com a "vengut al valor raonable" i la sevas'ha d'utilitzar en el futur.
En aquest cas, aquesta responsabilitat s'ha de valorar tenint en compte les condicions següents:
- Si es tracta d'una combinació dels drets i obligacions que l'entitat ha conservat del propietari anterior, mesurats prèviament al cost amortitzat.
- Si anteriorment es va mesurar al valor raonable, però s'ha transferit a l'organització en unes condicions diferents.
- Si l'obligació és un acord amb un banc per oferir un préstec a tipus per sota del mercat.
En aquest cas, s'hauria d'avaluar pel valor més alt dels indicadors següents:
- L'import determinat d'acord estrictament amb la NIC 37 Provisions, passius contingents i actius contingents.
- Import inicialment reconegut del valor raonable, fins i tot amb el cost d'amortització prèviament deduït.
Classificació del concepte
Avui, els economistes diuen que tots els instruments financers es poden dividir exactament en dues grans categories. En el primer cas, aquests documents haurien de basar-se en capital real, donant possessió d'alguns actius (accions, per exemple), o representar obligacions de deute d'una empresa amb una altra. En aquest cas, s'emeten bons. No obstant això, la majoria de vegades es consideren tots en un mateix context, ja que els mercats financers i els instruments financers en aquest sentit pràcticament no es poden separar.
Cadal'instrument es veu millor en el context d'una "unitat" de capital monetari. A més, cada element té les seves pròpies característiques, estructura i condicions d'ús. És la seva gran varietat la que garanteix el ràpid moviment de capital al mercat financer mundial i el seu desenvolupament posterior. En els darrers anys, el mercat d'instruments financers s'ha desenvolupat de manera més activa, com més direccions de vendes prometedores s'obren per als fabricants del sud-est asiàtic.
I ara mirem un dels tipus de valors que inclouen el concepte d'"instruments financers". Aquestes són accions. Hi ha varietats senzilles i privilegiades.
Estocs comuns
No només donen dret a vot a l'empresa, sinó que també permeten al titular rebre una part dels beneficis de tota l'organització. Per descomptat, aquesta varietat no només és la més comuna a tot el mercat financer, sinó també la més interessant per als inversors. Aquests valors són un instrument estable i versàtil i, per tant, el seu valor es forma sota la influència dels factors normals del mercat. Tots els mercats de valors permeten no només comprar-los directament, sinó també obtenir beneficis amb els serveis de corredors o companyies de corretatge.
Alguns beneficis provenen exclusivament d'aquests instruments de política financera. Per exemple, el dret a vot, que molts tracten amb cert menyspreu, permet fer pressió per a la promoció dels vostres candidats al Consell d'Administració de l'empresa, i aquesta és una eina extremadament important no només per a l'economia, sinó tambépolítica.
Entre altres coses, la quantitat de dividends de les accions clàssiques depèn directament de la rendibilitat de l'empresa. Després d'haver invertit amb èxit, no només rebràs cert palanquejament, sinó també un benefici sòlid. Per descomptat, no s'ha d'oblidar directament del creixement del seu valor. Això passa quan la situació econòmica de l'empresa millora dràsticament. No obstant això, el valor de les accions ordinàries també pot baixar bruscament, provocant pèrdues per als inversors.
Accions preferides
Aquesta és una classe de valors que ofereix drets ampliats per rebre dividends i beneficis de la venda. A més, els seus propietaris reben dividends més ràpidament que els propietaris d'accions ordinàries. Al mateix temps, no s'ha d'oblidar que els titulars d'aquests valors no tenen dret a vot i, per tant, no poden influir directament en la gestió de l'empresa. Aquests són instruments financers de política financera que tenen un ús real molt limitat.
En general, la llista exacta dels avantatges que donen les accions preferents depèn estrictament de les característiques d'una empresa concreta. L'essència mateixa d'aquest tipus d'instruments financers és que aquestes accions combinen les característiques dels instruments de deute (com en el cas dels bons, hi ha un percentatge fix sobre els dividends), així com els instruments de propietat. Aquesta darrera circumstància indica que aquest tipus d'instruments financers permeten rebre ingressos ja a causa del creixement del mercat en el valor de les pròpies accions, que ni tan sols s'han de vendre.
Per descomptat, tenen els seus avantatges i inconvenients. L'avantatge és el dret ampliat a rebre beneficis i dividends. A més, no teniu vot i el valor de les accions preferents augmenta molt més lentament que el preu de les accions ordinàries.
Per tant, els instruments financers són una eina poderosa tant per obtenir beneficis com per influir en les empreses.
