SDR és una abreviatura del nom anglès, que en rus sona com a "drets especials de dibuix" (SDR). El DEG es considera una moneda sintètica i un actiu de reserva internacional emès per l'FMI i utilitzat per assegurar les relacions financeres entre els seus membres. Les reserves s'estableixen en aquesta moneda i s'emeten préstecs amb ella. Al març de 2016, hi ha uns 204.100 milions de DEG.
Aparició i cita
Els drets especials de gir (SDR, SDR, SDR) van aparèixer el 1969 en el context del sistema monetari de Bretton Woods. Per mantenir un tipus de canvi estable de les seves monedes, els països necessitaven reserves. Tanmateix, l'oferta internacional d'or i dòlars no va ser suficient. La confiança en la moneda nord-americana es podria veure minada si s'imprimessin nous bitllets. Per tant, es va decidir crear un nou actiu de reserva.
SDR és exactament l'enllaç que f alta del sistema de Bretton Woods. Tanmateix, aviataquest últim es va ensorrar. La majoria dels països han passat a tipus de canvi flotants. Sota el nou sistema jamaicà, el SDR no és un mecanisme vital. El desenvolupament dels mercats monetaris i de capitals ha permès a molts països acumular importants reserves de divises.
No obstant això, el SDR no és cosa del passat. Han continuat existint i han tingut un impacte important per pal·liar els efectes de la crisi financera mundial. El 2009, es van emetre DEG per valor de 182.600 milions per augmentar la liquiditat del sistema econòmic mundial. Van complementar les reserves oficials dels membres del Fons Monetari Internacional afectats per la crisi financera.
No es pot dir que el DEG sigui una moneda o un requisit de l'FMI. Els seus titulars poden rebre unitats monetàries de lliure ús a canvi d'elles mitjançant dos mecanismes:
- Intercanvi entre membres de l'FMI, que té lloc de manera voluntària.
- Compres de SDR per països amb posicions externes fortes a països que necessiten crèdit.
Com que el DEG és una moneda sintètica, les persones no poden utilitzar-la a la vida quotidiana. Tanmateix, serveix per a assentaments no només en el marc de l'FMI, sinó també en diverses organitzacions internacionals (BRI, EBC i altres bancs de desenvolupament regional).
Monedes incloses
Inicialment, el valor dels drets especials de gir es fixava en or. Un SDR equival al preu de 0,88871 grams d'aquest metall. La taxa de DEG a dòlars dels EUA es va determinar com 1:1. Després de l'enfonsament del sistema de Bretton Woods el 1973any i substituint-lo pel DEG jamaicà, el valor del DEG es va començar a calcular a partir d'una cistella de monedes. Inicialment, estava format pel dòlar dels EUA, l'euro, el ien i la lliura esterlina. Més recentment, s'hi ha afegit el iuan. Els canvis es van produir l'1 d'octubre de 2016. Ara la taxa de SDR es determina en funció de les parts de pes següents:
- dòlar dels EUA - 41,73%.
- euro - 30,93%.
- yuan – 10,92%.
- Ien japonès - 8,33%.
- Lliura esterlina britànica - 8,09%.
El valor del DEG es publica cada dia al lloc web oficial de l'FMI. Es calcula a partir de les quotes de pes de la cistella en funció dels tipus que es fixen al migdia a la Borsa de Londres.
La llista de monedes que determinen el valor dels drets especials de gir és necessàriament revaloritzada cada cinc anys pel Consell Executiu de l'FMI, o abans si així ho requereixen els canvis en les condicions del sistema mundial. L'última innovació va ser la inclusió del iuan xinès a la cistella. La propera revisió de la seva composició està prevista per al 2021.
Interès sobre drets especials de gir
El tipus de DEG és la base per calcular l'import dels pagaments dels préstecs de l'FMI. També determina el percentatge que es paga als països membres sobre les seves participacions en drets especials de gir i que es cobra sobre les reserves assignades.
La taxa es calcula setmanalment a partir d'una mitjana ponderada d'interès representatiu dels instruments de deute a curt termini als mercats monetaris de divises que formen la cistella.
Distribució d'un actiu financer
La quantitat de DEG als comptes dels membres de l'FMI és proporcional a la seva quota a l'organització. Així, cada país rep a la seva disposició un actiu de reserva internacional, que no està associat a costos addicionals.
El propi mecanisme d'assignació de drets d'endeutament s'autofinança. Els interessos que es meriten als països amb excés d'actius es cobren realment als membres de l'FMI que els fan servir. Tanmateix, els titulars de DEG no només són membres del Fons Monetari Internacional, sinó també d' altres organitzacions del tipus corresponent. Entre ells, per exemple, el Banc Central Europeu. Els titulars designats poden utilitzar els DEG en transaccions entre ells o amb membres de l'FMI.
Compra i venda de DEG
L'FMI ha fet tres assignacions de DEG en la seva història. L'import total del primer va ser de 9.300 milions. Aquesta distribució es va fer entre 1970 i 1972. La següent decisió de reposar els actius de reserva es va prendre l'any 1979. L'import total de la segona distribució va ser de 12.100 milions. Va ser produït entre 1979 i 1981. Després, durant molts anys, les reserves de DEG es van mantenir al mateix nivell.
Durant gairebé 30 anys després d'això, en el seu moment, es va decidir que aquest pas no era necessari. No obstant això, el 28 d'agost de 2009 es va fer una tercera assignació enmig de la crisi financera mundial. Aleshores es va emetre un nombre sense precedents de DEG. L'import total va ser de 161.200 milions. A més, dues setmanes abansAixò va preveure una reposició addicional única de les reserves per un import de 21.500 milions. Cal tenir en compte que abans del 2009, més d'una cinquena part dels membres de l'FMI (els que es van incorporar a l'organització després de 1981) mai havien rebut una distribució de DEG.
Perspectives i paper de la Xina
El 2016, el Banc Mundial va desenvolupar un programa de bons per al mercat intern xinès. Els valors estan denominats en DEG i estan destinats a inversors institucionals. El Banc Mundial va organitzar aquest programa juntament amb els principals bancs xinesos. L'import total del programa és de 2.000 milions de DEG. A principis d'aquest any (des de l'1 d'octubre), el iuan es va incloure en una cistella de monedes sintètiques emeses per l'FMI. Ara el DEG no és només la lliura esterlina, el ien japonès, l'euro i el dòlar dels EUA.
